正中优配 最新信号！生猪产能调控或加码 市场心态仍然偏谨慎

　　伴随农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，生猪期货市场持续活跃，但是股票市场猪肉概念板块出现大幅回落。

　　7月24日，在前一个交易日生猪期货合约冲高回落后，生猪期货价格进一步下跌，主力2509合约盘中跌至14320元/吨左右，跌幅超2%。此前，23日生猪期货主力2509合约盘中一度达15150元/吨，但随后生猪期货价格冲高回落，收盘时报14640元/吨。同样情况出现在股市的猪肉概念板块上。

　　为什么出现这一局面？业内人士分析认为，生猪养殖已经连续14个月保持盈利，行业有利润情况下主动减产者较少，生猪产能有可能仍然进一步少量增加，导致市场整体心态偏向于谨慎。这也是生猪现货价格涨幅偏弱的重要原因。

　　生猪产能调控或进一步加码

　　7月23日，证券时报·券商中国记者从上市猪企获悉，农业农村部畜牧兽医局拟于7月23日在北京召开推动生猪产业高质量发展座谈会。

　　此次会议不仅邀请牧原、新希望等头部生猪养殖企业，也邀请了双汇、金锣等大型屠宰加工企业。会议将分析研判生猪生产形势，围绕全产业链高质量发展，听取企业、主产省份、专家和行业协会意见，提出推动产业高质量发展的措施建议。

　　这是国家层面进一步调控生猪产能的最新信号。此前，5月底国家相关部门召开会议协调去产能，叫停二次育肥销售，国家发改委等部门已经陆续密集出台调控组合拳。

　　6月10日，农业农村部召开了“生猪生产调度会”，全国畜牧总站和各省农业农村厅参加。这次会议对各省提出了具体的生猪生产调控目标，主要政策包括：全国能繁母猪调减100万头至3950万头；优化生猪生产，加大弱仔淘汰力度，引导降低出栏体重，国储收储体重要求降至115公斤；加强监测，地方也要将二育等情况纳入监测，每月向农业农村部上报能繁、存栏、均重、二育等情况。这是自2019年非洲猪瘟后首次在正常周期背景下启动百万级产能削减计划。

　　6月11日，中央储备冻猪肉收储竞价交易1万吨，这是2025年以来首次真正意义的国产冻猪肉收储，此前5次收储都属于等量轮储，此次承储企业需在8月10日前保质保量完成入库。

　　市场心态仍然偏谨慎

　　近日，“反内卷”的不断强化驱动，生猪养殖股和生猪期货出现接连上涨。其中生猪期货主力2601合约，已经连续5个交易日上涨。而资本市场上，资金持续流入生猪养殖板块，一个月内板块涨幅近10%。

　　7月24日，生猪期货价格出现下跌，主力2509合约盘中跌至14320元/吨左右，跌幅超2%。此前，23日生猪期货主力2509合约盘中一度达15150元/吨，但随后生猪期货价格冲高回落，收盘时报14640元/吨。

　　股票市场上，生猪养殖股冲高回落更为明显。Choice猪肉概念板块（861204），24日下跌到1680点附近，跌幅超1.3%。此前，23日高开低走，开盘1730点，收盘仅1703点。该板块过去一个月涨幅已回落到6%，年初至今涨幅超10%。同类规模第一的养殖ETF（159865）年内涨幅超11%，最新份额近64亿份，规模超40亿元。

　　相对于股票和期货市场的活跃，生猪在现货市场上的价格出现轻微下跌。根据中国养猪网猪价系统监测，23日全国外三元猪价均价为14.4元/公斤，较昨日下跌了0.04元/公斤。养猪网分析认为，当前市场处于“供应宽松与需求疲软”的博弈阶段，北方主产区因高温加速养殖端出栏节奏，叠加规模企业集中冲量，市场供应短时激增，屠宰企业借机压价，养殖户恐慌性抛售情绪蔓延，形成价格下行压力。

　　自2024年5月份以来，生猪养殖已经连续14个月保持盈利，14家上市公司披露2025年半年度业绩预告，其中11家业绩预增。二季度官方全国能繁母猪存栏量4043万头，同比增长0.12%，环比增长0.1%。业内担心，行业有利润情况下主动减产者较少。

　　“猪价三季度有望反弹，但反弹空间可能不大。”中国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员、农业农村部猪肉全产业链监测预警首席分析师朱增勇认为，近期部分地区二次育肥行为明显减少，出栏节奏逐渐平稳，叠加国家出台政策引导，三季度供过于求的局面有望缓解。

　　中邮证券分析师王琦认为，去年5月以来生猪产能增加，而2025年下半年正是兑现阶段，外加2025年上半年全国新生仔猪数量环比增加，下半年生猪供应将有所增加。预期下半年猪价呈季节性波动，其中7月—8月为消费旺季，或有短暂回升，但随着供给的增多，四季度猪价压力较大。

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